中泰交易所：给予联美控股买入评级

里面泰股票股份有限母公司汪磊近期对联美控股(600167)完成研究并发布新闻了调查报告《优质综合能源电传讯公司，稳步拓展氢能其业务》，本报告对联美控股证明了买断估价，也就是说股价为7.59元。

联美控股(600167)

投资者切实

能源+广告其业务齐头并进，净资产上半年演进强势。现阶段，联美控股逐步形成综合能源其业务+数字媒体广告其业务的双主业既有。受煤价上涨及投资者收益公允价值异动影响，2021年母公司付诸中国工商银行34.68亿元，工业产值上升3.61%，归母上年10.46亿元，工业产值上升37.93%。届时期望随着煤价依赖性和矿区保供指导时序推进，煤价上行回落，母公司净资产上半年上升。

供暖其业务强势快速增长，努力推展综合能源其业务。母公司深耕于清洁制冷市场，现阶段在沈阳座落在集里面制冷和高热电偶联产厂共8座，规划制冷占地1.5亿平方米。2021年，母公司平均供暖占地达7046万平方米，工业产值快速增长3.39%，期望母公司在沈阳有近8000万平方米的快速增长空间。综合能源其业务方面，通过“自建+并购+公交系统管理”的三重模式完成全国结构设计，在辽宁沈阳、江苏泰州、山西菏泽、汉口等地建设和公交系统了多个综合能源项目，在清洁发电机组集里面制冷与高热电偶联产、增殖水源高热泵制冷、生物质能高热电偶联产、天然气分布式冷高热电偶三联供等多能利用、多能供给和数值机系统管控等方面逐步形成了独特的演进战术上。

氢能演进空间广阔，母公司减慢结构设计之外产业。2022年3月末23日，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业演进里面长期规划（2021-2035年）》，提出到2025年，太阳能电池车辆保有量约5万辆，可增殖能源制氢量达到10-20万吨/年，付诸二氧化碳减排100-200万吨/年。母公司努力演进氢能其业务，2021年成立氢能事业部推展氢能其业务，并与汉口长三角氢能新技术研究院签署战略都由开发协议。2021年12月末，母公司投资者爱德曼氢能源弹药有限母公司1亿元，获取3.40%的控股，期望僵持将都由探索氢能高热电偶联产，助力母公司制冷清洁化演进。

子母公司下同传讯香港传媒主板事与愿违，转变与中国工商银行兼具助力母公司净资产演进。2022年3月末，下同传讯香港传媒于创业板事与愿违主板。高铁香港传媒企业转变性向好，而下同传讯香港传媒公交系统覆盖面全国，且客户资源优质，市场竞争战术上较为突出。随着下同传讯香港传媒在创业板主板，资本实力进一步增强，将有助于其增强服务灵活性、营销覆盖灵活性，推动“城门”宽度进一步增大和市场占有率提高，进而付诸净资产短时间快速演进。

投资者促请：母公司深耕高热电偶联产企业，期望制冷其业务仍有快速增长空间。同时，母公司促使拓展综合能源其业务教育领域，提供者冷、高热、电、汽四大产品，并房地产公司优质氢能母公司，推开转变空间，期望净资产上半年强势快速增长。届时2022-2024年母公司中国工商银行分列39.32、43.91、48.77亿元，分别工业产值快速增长13.38%、11.67%、11.07%，归母上年分列13.80、16.35、18.74亿元，分别工业产值快速增长31.87%、18.49%、14.61%；对应EPS分列0.60、0.71、0.82，PE分列12.29、10.37、9.05倍。首次覆盖，给予“买断”估价。

可能性提示：燃料不堪重负可能性；综合能源其业务拓展稍逊预期；媒体广告其业务快速增长稍逊预期；权益股票价格上涨可能性；调查报告里面使用的匿名参考资料确实假定信息滞后或更新稍逊时的可能性。

股票之星辰数据里面心根据近三年发布新闻的研报数据数值，国泰君安(601211)翟堃副所长团队对该股研究较为熟悉，近三年预报准确度标准差为38.65%，其预报2022铜奖归属上年为中国工商银行18.14亿，根据现价换算的预报PE为9.34。

最新中国工商银行预报明细如下：

该股不太可能90几天后共有5家行政部门证明了估价，买断估价3家，增持估价2家；过去90几天后行政部门目标均价为9.94。股票之星辰估值分析工具显示，联美控股（600167）好母公司估价为3.5星辰，好价格估价为3.5星辰，估值综合估价为3.5星辰。(估价适用范围：1 ~ 5星辰，最高5星辰)

以上细节由股票之星辰根据匿名信息抄录，如有情况叮嘱联系我们。