甲醇供应持续宽松 需求增量支撑受限

可能：长江掉期 作者：长江掉期

研报正文

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7月3日，掉期2309选择权涨0.32%收盘于2164元/吨。

衍生品市场竞争差价格比小幅下调，江苏省旅客量差价2180元/吨，下降5元/吨，潮汕旅客量差价2190元/吨，较近日相比之下，山西旅客量差价1950元/吨，下降80元/吨。

自给自足总体，开工率75.92%，较近日下降0.63个百分点，目前开工率处于发展史极差水平，自给自足确保恰当。

效率总体，煤炭差价格比并存偏弱走势。

需求总体，浙江兴兴烯烃装置会车，采烯烃开工率81.15%，强化1.36个百分点，传统需求中会醋酸开工率或多或少强化，其他传统下游开工基本确保稳定。跨国公司和港口库存小幅减小，全面性并存低库存水平。

全面性来看自给自足年中恰当，需求短时间内支撑受限，基本面仍偏弱看待，后市下半年脉动开始运行为主，关注宏观面和煤炭差价格比影响。

【氨】

7月3日，氨掉期2309选择权跌1.16%收盘于1867元/吨。

衍生品市场竞争差价格比并存涨势，市场竞争旅客量差价2240元/吨，下降40元/吨。

自给自足总体，近期旅客量产量降到16.84万吨，全面性自给自足年中恰当。

效率总体，无烟煤与动力煤并存自主性。氨需求总体，各地农需跟进不一、主要流向水稻种植区。复合大头开工率27.91%，较6月初下降15.26个百分点，中会小型复合大头厂高氮复合大头采购基本中止，下半年7同月直至一月大头采购。三聚氰胺跨国公司近期全面性开始运行也就是说，三聚氰胺提炼后端差价格比下滑后获利直至，开工率确保六成以上。氨跨国公司库存25.1万吨，较近日减少17.8万吨。

全面性来看，氨全面性资源分配面貌偏恰当，近期偏强脉动，中会长期下半年差价格比重心仍会移去。

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