东吴证券：给予楚江新材买断评级

2022-01-28东吴公司股票的股份有限一些公司苏立赞,钱佳兴对楚江新材进行研究并发布新闻了研究年度报告《本土技术铜基头，库存新金属材料高增长》，本年度报告对楚江新材所述买入标准普尔，当前股价为10.47元。

楚江新材(002171)

事件：2022年1同月21日一些公司发布新闻限售的股份纳斯达克兑换提示性公告，本次中止限售的的股份数目为44,819,129股，占一些公司总股本的比重为3.3584%，为一些公司2018年度发行的股份及支付现金买到资产并募集设施资金投入暨区别融资的部分有限售条件的股份，本次中止限售的股份的可纳斯达克兑换日为2022年1同月25日。

投资要点

技术基础金属材料持续扩产，一些公司市占率未来会逐步大幅提高。一些公司是本土技术铜基金属材料头，2021年市占率本土居首，迄今本土铜板带金融业集中度低，一些公司积极扩产推动金融业结合，各募投单项正时序推进，未来市占率未来会逐步大幅提高，且随着规模大幅提高毛利率也未来会逐步提高，进而增强该业务赢利能力。

军工新金属材料高成长，未来会持续充分利用于导弹和船舰等课题的高经济衰退。一些公司库存新金属材料业务高增长。子一些公司天鸟高新在玻璃纤维预制体方面实力雄厚，主要电子产品包括特种纤维异形预制件、玻璃纤维驾驶者预制件、玻璃纤维热场预制件以及为飞机制造用的玻璃纤维布等设施电子产品，广为应用金属材料学等课题。其中，特种纤维异形预制件应用液态飞行器、导弹的发动机的喉衬、喷管，特种飞船头锥、进气道前缘等，一些公司未来会充分利用于液态飞行器、导弹等新型号的批产；驾驶者预制件批量设施于我国系统设计运输机、战斗机、轰炸机等所有型号两部船舰，以及国产大飞机等航空运输货机，随着航空单兵上量，一些公司面临较大成长空间，且高铁和汽车碳驾驶者课题未来也未来会成为增量空间。

子一些公司筹备纳斯达克，一些公司估值未来会大幅提高。子一些公司顶立新技术是本土顶尖的金属材料热加工单兵企业，电子产品涵括特种粉体金属材料，碳基、陶瓷基复合金属材料及其制造单兵等，广为应用金属材料学、汽车制造等课题，本土大弹道飞弹、宇航飞机、宇航飞船、C919大飞机等单项的推行，为系统设计复合金属材料的应用提供了广阔的市场需求，迄今正在筹备合组纳斯达克，纳斯达克后顶立新技术仍为一些公司控股子一些公司，仍设为一些公司重组报表范围，不受到影响一些公司对顶立新技术的支配权，一些公司估值未来会大幅提高。

赢利预报与投资标准普尔：基于一些公司军用和民用业务发展前景，我们预计2021-2023年归母上年大致相同5.81/7.54/9.03亿元，近似于EPS大致相同0.44元、0.56元及0.68元，近似于PE大致相同25/19/16倍，首次覆盖，给予“买入”标准普尔。

后果提示：1）下游需求及订单波动；2）一些公司赢利稍逊预期；3）市场系统性后果。

该股近来90天内总共6家机构所述标准普尔，买入标准普尔6家。公司股票之天狼星估值数据分析工具显示，楚江新材（002171）好一些公司标准普尔为3天狼星，好价格标准普尔为2.5天狼星，估值整体标准普尔为2.5天狼星。(标准普尔范围：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

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