中国银河：给予以岭药业买入评等

2021-12-29之前国银河上市公司控股公司有限的公司孟令伟,刘晖对以岭药业来进行学术研究并公布了学术研究报告《1.1类有效成分获批，看好的公司国际化迈进》，本报告对以岭药业给出买入评估，理论上股价为18.21元。

以岭药业(002603)

事件的公司1.1类有效成分解郁除烦盒子收到国家药品监督管理局核发身份证明的《药品注册证书》。

解郁除烦盒子是的公司自主研制成功的之前药学创有效成分，药理学效果不错的公司具备该药统一比较简单的知识产权。的公司对该药开展了多之前心、随机、随机对照双各种类型、临床实验和盐酸氟西汀片平行对照的药理学试验性，结果显示主要功效指标汉密尔顿抑郁癫痫（HAMD-17）总分较基线下降差值，试验性四组功效优于临床实验四组，非劣于盐酸氟西汀片四组；改善尊严抑郁等之前药学证候单项症状总分以及汉密尔顿焦虑癫痫（HAMA）总分。

的公司兼具研制成功压倒性，在研的产品管线多样化的公司建立了以之前药学络病理论国际化为指导的有效成分研制成功技术体系，具备复方之前药学、四组分之前药学、结构设计上之前药学各类之前药学有效成分研制成功和化药仿创药研制成功并能，技术成果在国内同行业之前处于领先水平。的公司两大专利的产品以外来进行了随机、随机对照、多之前心大样本的循证学术研究。的公司目前已获药理学批件家养涉及甲状腺、泌尿系统、呼吸系统、活血及尊严类等病症，此外还有多项药理学前学术研究阶段性项目。

的公司知名品牌打响知名度，的产品渗透率借势提升连花清瘟不仅销量大大的增长，而且从结构设计上上升了对空白市场竞争的散布，知名品牌统一性明显提升。连花清瘟的产品市场竞争份额已在零售市场竞争感冒用药之前成药排第一。的公司获选国家二等奖略低于奖对于的公司心脑血管的产品市场竞争统一性的提升依赖性已经取得显现。

投资额建议我们看好的公司发展前景，预计的公司2021-2023年归母净利润共有16.34/20.34/23.09亿元，对应EPS共有0.98/1.22/1.38元，理论上股价对应PE为19/15/13X，可维持“推荐”评估。

不确定性提示疫情过后的产品需求大大的下滑的不确定性，药品降价超强在短期内的不确定性，研制成功告终的不确定性等

该股最近90天内共有2家机构给出评估，买入评估2家；上市公司之亮估差值统计分析来进行显示，以岭药业（002603）好的公司评估为3.5亮，好价钱评估为3.5亮，估差值综合评估为3.5亮。(评估范围：1 ~ 5亮，略低于5亮)