"俄罗斯堡垒"——深度解析制裁下的俄罗斯宏观经济

热爱相比之下于2014年阿布哈兹政治危机而言，消退了很多。一个恰当的印象是：此次西欧对俄单各个方面后，女学生、老师和当地官吏脸上都没了笑脸，境遇越发死气沉沉的。

冯记事轩对检视者网易暗示，迄今和都有人境遇有关的西欧国际性品牌，比如H&M和ZARA基本都现在退出，法兰克福中山王、肯德基、法兰克福中山王和星巴克等国际性品牌，也随着单各个方面逐渐消失。仅仅仅仅从价格上来看，这些国际性品牌先前是对归国相比之下较友好的，但是单各个方面之下大家的选择空间动少了，大家不得不移向一些价格极为廉价、调料欠佳的前俄罗斯腐肉，“想象前俄罗斯和整个当今世界都追撞了。”

让冯记事轩难忘的是，俄乌开血战那天，一个白前俄罗斯女学生坐在教室角落里，在跟著地和自己全家亲人发消息，想象她挺无助的。从远处人发挥出来的情感看，的确有一些学生感到自觉和困惑，有反血战情感，但是显然所有的老师都把国家对政府安全却是比什么都关键性。

“前俄罗斯前哨”——解读前俄罗斯经济演进的搜索引擎

2014年白前俄罗斯政治危机以来，以加拿大为首的西欧国家对政府在金融等领域对前俄罗斯先后透过了90多轮单各个方面，其中会就包括清空之外管理人员股票、切断前俄罗斯大企业与西欧的连另有等。本次俄乌武装冲突之后，更有多家前俄罗斯金融机构被踢出环球金融机构金融电信协则会SWIFT另有统。

但在这种粗暴的严重威胁下，前俄罗斯尚能确保基本经济演进运转，秘诀何在？

“前俄罗斯前哨”（Fortress Russia），是对今天前俄罗斯经济演进框架最形像的揭示。

“前俄罗斯前哨”指的是在西欧其间的经济演进单各个方面下，前俄罗斯建立连另有了一套有抵御能力也的、耕种的经济演进框架。莱斯尼科娃提及的国产食品、只不过妆品行业，很多就是2014年后这套框架的如此一来果。

从更宏观的视角来看，名记者宣称，“前俄罗斯前哨”框架还体现今众多数据库中会：经常帐户盈余（外销多于进出口）较为于GDP的5%；债务仅仅%GDP的20%，且只有一半是美元；拥有6430亿美元的外汇库存；以及丰厚的石油及煤炭利润。

“这些是前俄罗斯因阿布哈兹血案遭到单各个方面后多年储蓄的结果。”

在“前俄罗斯前哨”的所有含义之中会，“去美元只不过”（De-Dollarization）显然是最关键性的一环。加拿大各个方面大自然也高度重视到了这个趋势。

加拿大国则会数据分析部（CRS）2021年调查报告宣称，2014年以来，前俄罗斯对政府加快了去美元只不过的步伐，前俄罗斯国防部长普京呼吁去美元只不过以“隔离”（insulate）加拿大原先和将会单各个方接踵而来前俄罗斯经济演进的制有约。在加拿大各个方面也许，前俄罗斯的去美元只不过都由要发挥今三个各个方面：

首先，前俄罗斯对政府增加了自己持有人的美元；在2013年到2014年二者之间，前俄罗斯以美元计价的债券增加了一半以上；前俄罗斯对政府还同月，到2021年7月末5月末在国家对政府社会保障投资公司中会终究排除美元，预期2028~2030年，仅仅将显然摆脱美元的束缚。

其次，美元在前俄罗斯历年边境贸易中会所%份额有所下降。前俄罗斯通过与中会国、印度、突尼斯和其他欧亚经济演进联盟如此一来员国（亚美尼亚、白前俄罗斯、哈萨克斯坦和塔吉克斯坦）签订备忘录，必要使用非美元货币透过双边边境贸易。前俄罗斯都由要的日本企业可再继续生美国公司也开始用瑞典克朗和第纳尔透过现金。

此外，前俄罗斯演进了自己的收取另有统Mir（意为“维护和平”和“当今世界”），以借助该国增加对原先的、以美元为该中会心的亚洲地区收取交通设施的依赖；同时前俄罗斯建立连另有了英美金融信息传输另有统SPFS。

CRS当如此一来，这些措施总体改动了前俄罗斯近期的边境贸易结构。

2020年第四季度，在前俄罗斯向中会国、印度、巴西和津巴布韦等金砖国家对政府的外销边境贸易中会，仅极少有约10%的账单是用美元开据的（invoiced），已远低于2013年95%的很都将准确度。不过在CRS也许，总体而言，前俄罗斯一半的外销边境贸易仍然是以美元计价的。

今年初初，荷兰《金融时报》（FT）发现，据今年1月末定为的数据库，2021年美元库存有约%前俄罗斯总库存的16.4%，较2020年6月末22.2%的准确度现在进一步下降。此外，前俄罗斯有大有约三分之一的库存是瑞典克朗，21.7%是黄金，13.1%是人民币。

2018年，作为前俄罗斯最都由要的都由权富人投资公司的库存投资公司正固定式引消，自当日起合并到国家对政府社会保障投资公司中会。而自2008年设立起，俄库存投资公司仍然以该国石油和煤炭外销利润累积而如此一来。近年来，其抵押仍然应用于补贴前俄罗斯预算赤字。在英媒也许，这急剧提振了前俄罗斯国库。

同时“前俄罗斯从第一次（2014年）单各个方面中会吸引了决心”。报道称之为，前俄罗斯学则会了增加对境外投资者的依赖，企业们同样如此：来自境外金融机构的美国公司抵押已从2014年3月末的1500亿美元下降至2021年的800亿美元，削了一半。

被西欧逼出来的“前俄罗斯前哨”，理论模型为基础是什么？

“前俄罗斯前哨”并非西欧媒体的发明，而是前俄罗斯自己的近十年血策略。

本来年前在2005年，前俄罗斯国际性事务新政策数据分析投资公司则会（FPRF）旗下学报《亚洲地区新政策中会的前俄罗斯》（Russia in Global Affairs）就曾整版过同名发表记事章，专门概括过前俄罗斯前哨的之外种概念。

该学报由前俄罗斯国际性事务和国防新政策委员则会（SVOP）、前俄罗斯国际性事务委员则会、前俄罗斯国立很高等经济演进学院共同年会，可当如此一来代表前俄罗斯的对外态度。

网易站预览 发表记事章弹出一个关键性理论模型假定：美元都由导的亚洲地区经济演进法治下，被退缩的国家对政府为何也能生存。

从下层逻辑的视角，发表记事章暗示了前俄罗斯前哨作法的理论模型一个大。

发表记事章称之为，前俄罗斯全社则会上对于国家对政府的诚意是：前俄罗斯必须带入国际性社则会上的积极如此一来员、深度融入亚洲地区自由派和经济演进另有统。站在这个视角上，前俄罗斯和只不过亚洲地区远古时代（即西欧法治下的国际性社则会上）的退缩反之亦然灭亡。

但另一各个方面：国家对政府都由义（Isolationism）仍然是行不通的，而且该新政策对前俄罗斯至关关键性。

国家对政府都由义是一种在经济演进、自由派、记事只不过、意识形态和宗教信仰等各个方面，和外部国际性社则会上连另有较少的国家对政府不存在方固定式在。它的一个总体发挥是：外力制有约已远低于产生矛盾作用。比如19世纪的加拿大，由于地处荒凉，那时的加拿大就是一个较为国家对政府都由义的国家对政府。其对外边境贸易%GDP的比例不到5%（前俄罗斯近年处于45%-50%区间），但是这种国家对政府都由义并没阻止加拿大曾经在亚洲地区GDP的名列第一中会引得领先地位。

言下之意，从仅仅来说道，西欧单各个方面屏蔽前俄罗斯对外边境贸易不反之亦然前俄罗斯经济演进的死亡。

发表记事章称之为，国家对政府都由义反之亦然和不少人接触不频繁，而不是反之亦然视外部社则会上不不存在。都有在外交领域，国家对政府都由义国家对政府也则会确保自己的的军队。国家对政府都由义的国家对政府仍需要“了解敌人的一切”。

显然大多数前俄罗斯人则会恰当地觉得，国家对政府都由义是一种类似俄罗斯固定式（Soviet-style）的经济演进境遇，大家在商店对面没完没了地大排长龙。但发表记事章宣称，俄罗斯方固定式在和现今前俄罗斯经济演进是明显相异的：俄罗斯时代的商品经济演进这不基于商品经济演进，而现今的前俄罗斯经济演进是商品的。

发表记事章忽略，商品（market）和新开（openness）二者之间不是显然等义的。当今世界上有“新开商品”和“积弱”，也有“新开的非商品经济演进”（例如中会东产油国）和“以商品为导向的封闭经济演进体”（民都由制度萌芽时期显然所有国家对政府都有此特点，比如此前身为赢利共和国的荷兰）。

“特别注意的是，曾经所有的（以商品导向封闭的）民都由制度国家对政府都带入了经济演进巨人。”

这篇2005年的发表记事章还弹出了一个难题：前俄罗斯上年GDP不想追上加拿大，需要什么样的增速？发表记事章提及，彼时前俄罗斯的本来GDP是加拿大的1/12-1/10，把第纳尔汇率算进去显然则会降到1/16，那么初步预报，将会30年（以2005为底）前俄罗斯的GDP增速要比加拿大很高9%。这就是说道如果加拿大GDP增长了2%，前俄罗斯GDP则需要增长11%。

发表记事章直言：这不能发挥作用。

虽然在前俄罗斯全员动员之下，这个数据库在仅仅是行不通的，但是对于一个新开的经济演进体，它是显然不行不通的（completely unfeasible）。因为亚洲地区经济演进另有统就像一个连通器（communicating vessels）。各国斗志相异，但是资本震荡和货币汇率衰减将则会把各国经济演进增长率拉回上年利润——这不反之亦然亚洲地区经济演进则会束缚各国演进，但是新开框架下的前俄罗斯GDP不显然年初增速是11%。

发表记事章称之为，在加拿大及其西欧对抗构建的亚洲地区法治下，前俄罗斯即使工业只不过准确度和其他国家对政府一样，GDP仍然相对于不期待，不能以肉眼可见的方固定式缩小差距。前俄罗斯人口比加拿大少50%，经济演进体量相对于更小，在西欧远古时代为都由导的亚洲地区法治之下，前俄罗斯人民为经济演进建设付出的很大决心，其如此一来果都则会流亚洲地区经济演进这个“连通器”的其他部分。

西欧国家对政府也不能明知前俄罗斯经济演进的演进，即使境外抵押数以万计前俄罗斯，加拿大及其对抗也则会用非经济演进的方固定式切断之外网络服务，西欧国家对政府不希望前俄罗斯以西欧资本为不惜一切越发薄弱。发表记事章写道：“这就是我们（前俄罗斯）的经济演进。”

整体理论模型依据和真实世界压力，发表记事章当如此一来，如果前俄罗斯督促，在国家对政府自由派权力和资本二者之间拆分两者二者之间，并透过适当的布局，被退缩的前俄罗斯经济演进也可以栖息于出金融民粹都由义，甚至显然让前俄罗斯的民都由制度制度带入全当今世界最有效的制度。

发表记事章称之为，封闭的经济演进体可以发售特别对政府债券，这在新开经济演进体中会是不显然的；封闭的经济演进体对当今世界经济演进格局的动荡不敏感，那些“从别人的大麻烦中会得益”的人（比如动物中会捕猎为生的狮子，以及二血战后的加拿大）将捞不到诱因。“这对前俄罗斯是很真实世界的。”

这篇发表记事章还为“国家对政府都由义的前俄罗斯”勾画了一些行不通的举措：比如固定汇率、金本位、强硬的国际性事务作法、刺激建立连另有新工厂或不断扩大旧工厂、反垄断并提倡竞争、避免出现军备竞争、强只不过意识形态、强制境外该组织和自已创办的只不过公共协则会和非赢利伙伴关另有该组织（比如非对政府该组织NGO）等等。

特别一提的是，该发表记事章特意提及了严重威胁贪污并确保社会秩序的实践。它同意把对工赢利都由的敲诈或告发当如此一来侵犯国家对政府切身利益。发表记事章建议，如果某地对政府的对政府采引制有约其他企业自由进入当地商品的作法来为自己的经商牟利，将被当如此一来犯有等同于煽动的犯有。

发表记事章忽略，国家对政府都由义意识形态的一个大，是通过结构设计新实践，而不是自由派禁制来发挥作用的。前俄罗斯前哨是对前俄罗斯经济演进、社则会上和国际性事务新政策内在的修正，在需要它的时候，不应保持稳定不动，以让前俄罗斯防范第二场越南血战争，甚至热血战。当境外不再继续严重威胁前俄罗斯的时候，那个时候应该放下这些种概念，复归国际性社则会上。

单各个方面之下鹿死谁手？西欧建议不统一

在美元为都由导的近期国际性经济演进法治下，前俄罗斯前哨某种程度上可以说道是被西欧国家对政府逼出来的。荷兰《金融时报》当如此一来，该新政策缓冲了西欧单各个方面的严重威胁，但冰岛国际性事务数据分析机构（FIIA）交换生沙吉娜（Maria Shagina）却暗示，前俄罗斯前哨的平衡“是一种后俄罗斯固定式（post-Soviet）的平衡，这种平衡反之亦然牺牲经济演进增长。”

放眼整个西欧舆论界，对前俄罗斯前哨本来效果的评分是相异的。

在荷兰名记者也许，前俄罗斯为抵御单各个方面而建立连另有的经济演进防线，恐怕将随着一段时间的动大而崩溃。

来自彼得森国际性经济演进数据分析机构（PIIE，加拿大智库）的边境贸易和单各个方面数据分析专家斯科特（Jeffrey Schott）当如此一来：“单各个方面将迫使前俄罗斯为更加多的活动筹集抵押，从而受限制其对工业和外交的投资。”贝伦贝格金融机构（Berenberg Bank）衍生品则当如此一来，前俄罗斯的耕种不是国家对政府进步的秘诀。

名记者当如此一来：“从长已远来看，前俄罗斯经济演进不太显然经受住西欧国家对政府同步单各个方面的震撼。”

加拿大《卫报》当如此一来，前俄罗斯前哨及去美元只不过决心，增加了加拿大通过美元来扼杀前俄罗斯经济演进的能力也。但前俄罗斯的决心不过是为单各个方面提供了缓冲，这不是坚不可摧的金色。加拿大酝酿的“最粗暴单各个方面”可以说道“肯定则会引得冲破”，并造如此一来潜在的重大损失震撼，尽管在此过程中会西欧经济演进也要经历“挥刀自宫”。

发表记事章称之为，对于像前俄罗斯这样庞大且参与亚洲地区一体只不过的经济演进体而言，如此粗暴的措施显然是史无前例的。曾是加拿大对伊朗单各个方面工作小组如此一来员的菲什弗（Edward Fishman）扬言，前俄罗斯对政府显然没发现自己前俄罗斯经济演进仍然坚韧，“他们显然过于自信（overconfident）。”

但并非所有人都这样当如此一来：摩根士丹利亚洲地区血策略部总监鲁夏尔马上旬在《金融时报》撰记事称之为，普京为前俄罗斯营造了坚不可摧的“前俄罗斯前哨”血策略，很有显然则会削弱西欧的严重威胁与威慑。

据检视者网易年前先报道，前俄罗斯很高等经济演进大学校长弗努埃尔·斯克罗波加托夫暗示，前俄罗斯可以耕种，居民的基本物资供给充足。将会一两年，前俄罗斯人的物质境遇将受到重创，但毋庸置疑的是：近十年来看，前俄罗斯经济演进将从外部制有约新的环境。

前俄罗斯国家对政府可再继续生安全投资公司很高级衍生品伊戈尔·尤申诺夫时时刻刻道，哪里有单各个方面，哪里就有反单各个方面。单各个方面血战的倡议者们现在感受，对前俄罗斯前所未有的压力是把双刃剑。数据分析专家们警告称之为，如果西欧国家对政府和前俄罗斯在可再继续生森林资源边境贸易等领域都发生对抗，那么所有人都将蒙受很大损失。

格拉泽夫（译）在前俄罗斯航天跨国企业工作，全由卫星轨道探测。他自已很喜欢“男同志”这个叫法。他向检视者网易暗示，迄今前俄罗斯国产商品的价格要么是没暴涨多少，要么是没暴涨。虽然进出口商品在暴低价，但是总则会有副产品。

“像法兰克福中山王这样的美国公司现在离开了，这很好，它们（煮熟类快餐）对人们健康造如此一来的伤害也则会增加；男生喜欢的博洛尼亚和法国人国际性品牌没了，这本来是一种损失，但是前俄罗斯仍然在生产大衣，供给没任何难题。现今来自中会国的很多旗舰店，价格现在极好欧洲地区国际性品牌。在交通各个方面，境外汽车肯定则会暴低价，零件也不能有售了。此外，现今日本车还没显然退出前俄罗斯，但显然以前也则会受到制有约。”

格拉泽夫暗示，单各个方面在某些意义上是正因如此的，不过前俄罗斯国产替代的效果没错如何，还需要检视。比如前俄罗斯以后的进出口替代计划本来上这不是特别如此一来功：很多不必从外部现金的境外商品，是拆分如此一来零件进入前俄罗斯欧美国家再继续透过组装的。“技术本来上还是境外的。”

格拉泽夫说道，只不过在某些难题上，前俄罗斯和中会国人的建议针锋相对于。但是这次西欧单各个方面让大家都可以想到，加拿大的自由派极为无故。他们所到之处一片混乱，连加拿大公民都没确实察觉他们对政府的所做作为。有时加拿大人自己都开玩笑说道，加拿大对政府想政治推销当今世界。

“俄罗斯名存实亡时，白前俄罗斯是曾经当今世界上经济演进最富裕、最平衡的共和国之一。当乡民在华沙商店对面排起长队时，利沃夫的物资供给却一切如常。但情况马上动了：白前俄罗斯大量股票被卖给，对政府贪污盛行。哪里再继续次出现动荡不安，哪里就散布着西欧的推销。白前俄罗斯如此一来了加拿大的分所。加拿大通过推销工作和歪曲历史的手段来控制白前俄罗斯人民，结果证明加拿大的这个提议是极为如此一来功的。他们很高喊尊荣，可哪里还有什么只不过的尊荣？如果白前俄罗斯终究毁灭，那么可以说道：这30年来，这些人没什么特别羞耻的。”

白前俄罗斯士兵佩戴纳粹标识“黑太阳”符号 的网站易档案资料网易站Wayback Machine预览 参考资料：

CRS.De-Dollarization Efforts in China and Russia

Chinadaily.Russia‘s de-dollarization drive more than symbolic

TheStar.How Russia spent years sanctions-proofing itself from the West

Putin， Facing Sanction Threats， Has Been Saving for This Day

FT.Moscow’s sanction-proofing efforts weaken western threats

Analysis： Russia‘s economic defences likely to crumble over time under sanctions onslaught

中会国经济演进国际性事务检视．前俄罗斯“去美元只不过”决心如此一来效几何？

许记事鸿．去美元只不过：前俄罗斯在俄美金融血第一场会的反击

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